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El modelo de precios de acceso al capital, o CAPM, permite a los inversores evaluar el riesgo de una acción para decidir si la ganancia esperada vale la inversión. Esta fórmula tiene en cuenta la volatilidad, o el valor Beta, de un negocio potencial, comparándolo con el retorno del mercado global y con una inversión alternativa en "apuesta segura". El CAPM resultante da la tasa de rendimiento esperada, que la inversión potencial debe superar para que valga la pena el riesgo.
Paso 1
Abra Microsoft Excel
Paso 2
Ingrese la inversión alternativa "libre de riesgo" en la celda A1, que podría ser una cuenta de ahorros, bonos del gobierno u otra inversión garantizada. Por ejemplo, si tiene una cuenta de ahorros libre de riesgo que ganó un interés anual del 3%, escriba "0.03" en la celda A1.
Paso 3
Ingrese el valor beta de la acción en la celda A2, lo que da una idea de la volatilidad de la acción. El mercado de valores global tiene un valor beta de 1, por lo que el corresponsal de valores individual determina la volatilidad en comparación con el mercado global. Por ejemplo, un valor beta de 0,5 es la mitad del riesgo del mercado en general, pero un valor beta de dos es dos veces más riesgoso. Estos números se enumeran en varios sitios web financieros o se pueden obtener a través de un corredor de inversiones. En el ejemplo, si la acción tiene un valor beta de 2, escriba "2.0" en la celda A2.
Paso 4
Ingrese el rendimiento de mercado esperado para un indicador amplio, como el S&P 500, en la celda A3. En el ejemplo, el S&P 500 ha ganado a los inversionistas un promedio de 8.1% durante más de 17 años, así que escriba "0.081" en la celda A3.
Paso 5
Resuelva el rendimiento de los activos utilizando la fórmula CAPM: tasa libre de riesgo + (tasa de rendimiento de mercado libre de riesgo beta *). Ingrese esto en la celda A4 como "= A1 + (A2 * (A3-A1))" para calcular el retorno esperado de la inversión. En el ejemplo, esto daría como resultado un CAPM de 0,132 o 13,2%.
Paso 6
Compare el CAPM con la tasa de rendimiento esperada de la acción. Si su corredor de inversiones dice que se espera que rinda un 15% por año, entonces vale la pena correr el riesgo, ya que esa cantidad es superior al umbral del 13,2%. Sin embargo, si el rendimiento esperado es sólo del 9%, no se arriesgue, ya que la tasa de rendimiento es considerablemente más baja que el valor máximo del CAPM.